本作为NAMCO的超人气格斗游戏系列第6作,游戏使用了崭新的3D绘图引擎，场景比前代细致许多，对于白昼、夜晚等细腻的光影变化描写更上一层楼，而人物与场景的互动性亦较前代更加丰富，除了继承前代的墙壁系统外，还强化了打击技与行动对背景环境的影响，如撞击墙壁会有碎片掉落，倒地会激起地上的花瓣、金币等。
在人物的肢体躯干与肌肉、衣物裙摆或发辨等描写上，《铁拳5》也更细腻逼真，材质贴图处理的品质与多样性也大幅提升。游戏登场角色的数量众多，包含隐藏角色在内共超过30名以上的角色，也包括许多前代未登场的老班底。除了丰富的老班底之外，本代并公布三名新角色，包括有使用腿术、酷似“刀锋战士”男主角的Raven，硬派中国武术家冯威(Feng Wei)，以及与风间准有着同样姓氏与武术流派的风间飞鸟(Kazama Asuka)，将为《铁拳5》带来崭新的体验。
除了忠实移植大型电玩版的游戏内容之外，PS2家用版并加入对战模式、竞时模式、生存模式、练习模式。而在大型街机版中，透过磁卡与网络系统首度新增的“角色外观自定义”功能，一样也会完整移植到家用版中，并会增添更多的造型与配件，让玩家能打扮出各种自己喜好造型的角色。家用版出了原创的片头CG动画外，还替每位登场角色增添了更完整的故事剧情演出与结局动画影片，让玩家能更清楚的了解各角色的来龙去脉。
值得一提的是《铁拳5》的家用版原创游戏模式称作“铁拳ADV(暂称)”，是一个以游戏主角风间仁的故事为基础，在3D关卡中与机器人士兵战斗的动作游戏。玩家可以操作风间仁在各封闭的建筑物舞台中自由移动，击破墙壁、柱子，以跳跃方式登高，并使出各种武术招式来打败阻碍我方的敌人，并击倒最终BOSS，该模式大大提升了该作的单机可玩性。
这次《铁拳5》登场人物也不少，初期就有20个人物可以选择（包含三个新人物：冯威、风间飞鸟、雷文），而且随着游戏时间提升还会开启其它隐藏人物。目前已知游戏中的最后魔王，竟然是三岛一家的老祖宗三岛仁八 从地狱中苏醒，与斗神结合成超强的战斗魔王，用来教训自己的儿子（三岛平八）、孙子（三岛一八）与曾孙（风间仁），这个三岛一家祖孙四代的超级大乱斗，似乎也显示了《铁拳5》洒狗血不偿命的超夸张故事设定啊，毕竟不是所有人都能从地狱复活、飞弹炸不死甚至还能变身成恶魔发射雷射光的咧。
